Инвестиционная привлекательность России в современных условиях

NovaInfo 64, с.126-132, скачать PDF
Опубликовано
Раздел: Экономические науки
Просмотров за месяц: 3
CC BY-NC

Аннотация

В статье рассмотрены основные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность страны. Проанализированы индикаторы инвестиционной привлекательности Российской Федерации. Выделены проблемы, существующие в современных условиях, а также определены задачи, решение которых позволит в дальнейшим увеличить объем инвестиций в Россию.

Ключевые слова

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТОР, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

Текст научной работы

Инвестиции — один из основных инструментов роста и развития экономики любой страны. На сегодняшний день вопрос инвестиционной привлекательности России стоит довольно остро, требует постоянного мониторинга и анализа. От того, насколько благоприятны условия для привлечения иностранных капиталовложений, зависит то, как быстро Россия сможет достичь своих докризисных показателей экономического развития.

Инвестиционная привлекательность или инвестиционный климат как система состоит из множества элементов, для того что оценить общую картину, сложившуюся на сегодняшний день, рассмотрим некоторые из них. Одним из важнейших фактором для потенциальных инвесторов является уровень экономического роста страны. Индикатором же данного фактора является уровень и динамика валового внутреннего продукта.

Как видно на графике (рис. 1), темпы роста уровня российского ВВП снижаются последние 5 лет, причем если до 2014 года при отрицательном тренде наблюдались положительные значения, то в 2015 году спад составил -3,8%. По прогнозам экспертов Россия выйдет из рецессии только к 2018 году. Такая динамика является следствием падения цен на нефть на фоне обострения межправительственных отношений и введения санкций со стороны стран Запада. К сожалению, существующая на данный момент картина не способна положительным образом повлиять на решение иностранных партнеров инвестировать свой капитал в российскую экономику, даже при условии прогнозируемого роста в среднесрочной перспективе.

Не менее важным индикатором для любого крупного инвестора является объем внешнего долга страны. Размер и динамика данного показателя в совокупности с уровнем развития экономики и зависимости от других стран — основные ориентиры для долгосрочных инвестиций в страну.

Темп роста ВВП РФ, в %
Рисунок 1. Темп роста ВВП РФ, в %

На приведенной диаграмме на рисунке 2 просматривается общая тенденция снижения внешнего долга России в последние 2 года. Данные показатели говорят о том, что риска одномоментного обрушения экономики нет, и инвесторы могут рассматривать не только краткосрочные точечные вливания, но и долгосрочные проекты.

Объем внешнего долга РФ с 2000 по 2015 гг., млрд. долл. США
Рисунок 2. Объем внешнего долга РФ с 2000 по 2015 гг., млрд. долл. США

При выборе направления инвестиций перед любым участником экономических отношений стоит задача определения наименее рискованных.

Крупные иностранные субъекты, в первую очередь, будут рассматривать общую кредитоспособность страны, а также рейтинг региона, в который собираются инвестировать капитал.

На 2017 год по прогнозам крупнейших рейтинговых агентств рейтинг России повышен с негативного до стабильного, но все же является достаточно низким. Standard & Poor’s считает, что в ближайшие 2 года рейтинг не будет повышен и останется на уровне ВВ+. Агентства Moody’s и Fitch настроены не так категорично, но все же ставят оценку Ba1 и BBB- соответственно. В общем можно сказать, что рейтинг России находится ниже инвестиционного уровня — в «спекулятивной» категории, подверженной кредитному риску.

Что касается рейтинга регионов России, то прогноз также нельзя считать хорошим. Долгосрочные кредитные рейтинги в иностранной валюте по всем регионам находятся на уровне В1 — Baa2 (Moody's), В — BBB (Fitch Ratings) и В+ — BBB (Standard&Poor's). Таким образом, уровень регионов варьируется от существенно недостаточного до достаточного в крупных центрах и регионах, таких как Москва и Санкт — Петербург.

Далее рассмотрим инфляционную стабильность валюты — показатель инвестиционного климата, без учета которого невозможно построить ни один инвестиционный проект. Так же, как и предыдущие факторы, является показателем развития экономики отдельно взятой страны. Слабая валюта требует постоянного контроля, являясь одним из сильнейших факторов риска.

В последнее десятилетие достижение определенного, довольно низкого, уровня инфляции — одна из ключевых задач экономики и в частности центрального банка. До 2014 года наблюдались положительные результаты антиинфляционной политики, но из-за падения национальной валюты, экономических ограничений и нестабильной экономической ситуации в целом, темп прироста инфляции в 2014 году составил 73%, что негативно сказалось на инвестиционной активности инвесторов. По итогам 2016 года Россия смогла улучшить показатель по инфляции, который составил 5,38%, прогноз на 2017 год благоприятный — целевой показатель инфляции 4% и многие эксперты склонны считать его правдивым. (рис.3.)

Таким образом, Россия смогла стабилизировать инфляционный рост, создались необходимые условия для привлечения капитала из-за рубежа.

Динамика уровня инфляции в России в 2003-2016 гг., в %
Рисунок 3. Динамика уровня инфляции в России в 2003-2016 гг., в %

Одним из важнейших факторов, способствующих привлечению иностранных капиталовложений — стабильность валютного курса. Соответственно, чем стабильней валюта, тем больше доверия, достоверней прогнозы и меньше риска, а значит, большие объемы капитала поступят в страну.

На графике (рис. 4) приведена динамика курса рубля по отношению к доллару США, на которых отчетливо видно влияние экономических ограничений и политической нестабильности. Но с февраля 2016 года наблюдается стабилизация курса российской национальной валюты. Таким образом, растет доверие инвесторов, и можно рассчитывать на увеличение вливаний капиталов в Россию.

Динамика доллара США к российскому рублю
Рисунок 4. Динамика доллара США к российскому рублю

Следующий фактор инвестиционной привлекательности — размер рынка, определяющий размеры потенциального спроса, поэтому имеет очень большое значение. Объем и целесообразность инвестиций в целом во многом зависят от этого фактора.

В России спрос на инвестиции, не важно, иностранные или российские, огромен. Большое количество регионов с потенциалами роста, но инвесторы в большинстве случаев выбирают субъекты с меньшим риском, то есть те, которые располагаются рядом с крупными городами. Такие субъекты обычно уже имеют практику привлечения иностранного капитала, инвесторы могут оценить свои выгоды, тем самым минимизировать риски. В таблицах 1 и 2 приведена статистика по объемам привлеченных инвестиций по федеральным округам и крупным субъектам страны. Неизменный лидер — Центральный федеральный округ, в котором 50% капиталовложений поступают в город Москву. Похожая ситуация и в остальных округах — большая часть вливаний приходится на крупные субъекты с городами-миллионниками.

Таблица 1. Объем инвестиций по федеральным округам, в млн. руб

2013

2014

2015

2013

2014

2015

Российская Федерация

13450238

13902645

14555902

100,00%

100,00%

100,00%

Центральный федеральный округ

3331629

3570432

3672952

24,77%

25,68%

25,23%

Северо-Западный федеральный округ

1416123

1406454

1439428

10,53%

10,12%

9,89%

Южный федеральный округ

1506034

1353827

1207473

11,20%

9,74%

8,30%

Северо-Кавказский федеральный округ

445906

494286

508061

3,32%

3,56%

3,49%

Приволжский федеральный округ

2301298

2384349

2447593

17,11%

17,15%

16,82%

Уральский федеральный округ

2167821

2368498

2514085

16,12%

17,04%

17,27%

Сибирский федеральный округ

1438987

1484414

1382771

10,70%

10,68%

9,50%

Дальневосточный федеральный округ

842440

810554

885735

6,26%

5,83%

6,09%

Крымский федеральный округ

29831

36560

0,21%

0,25%

Таблица 2. Объем инвестиций, привлеченных субъектами-лидерами в каждом федеральном округе, млн. руб

ФО

Субъект

2013

2014

2015

2013

2014

2015

ЦФО

г. Москва

1413094

1541884

1611512

10,51%

11,09%

11,07%

СЗФО

г. Санкт-Петербург

475149

523331

521293

3,53%

3,76%

3,58%

ЮФО

Краснодарский край

955208

750236

579908

7,10%

5,40%

3,98%

СКФО

Республика Дагестан

179065

202245

231065

1,33%

1,45%

1,59%

ПФО

Республика Татарстан

525730

542781

617180

3,91%

3,90%

4,24%

УФО

Тюменская область

1566734

1736244

1923344

11,65%

12,49%

13,21%

СФО

Красноярский край

376903

363956

394410

2,80%

2,62%

2,71%

ДФО

Сахалинская область

175632

205489

252055

1,31%

1,48%

1,73%

КФО

Республика Крым

26447

31479

0,00%

0,19%

0,22%

Таким образом, по совокупности рассмотренных и проанализированных факторов инвестиционного климата, можно говорить о снижении инвестиционной активности в 2014-2015 годах. (рис. 5)

Динамика объема иностранных инветиций в Россию в 2005-2016 годах
Рисунок 5. Динамика объема иностранных инветиций в Россию в 2005-2016 годах

Для повышения инвестиционной привлекательности России, необходимо сконцентрировать внимание на решении следующих задач:

  • Снижение зависимости экономики от нефтегазовой отрасли;
  • Определение факторов, ограничивающих рост и развитие компаний на уровне регионов, принятие меры по устранению таких барьеров;
  • Развитие инвестиционной культуры посредствам организации конференций, встреч и семинаров, что даст возможность зарубежным компаниям, потенциальным инвесторам, получать полную информацию об инвестиционных возможностях России;
  • Обеспечение более пропорционального развития западной и восточной частей Российской Федерации, разработка и реализация государственных программ по развитию регионов, с учетом региональных особенностей, для более активного привлечения капитала;
  • Усиление борьбы с коррупцией;
  • Повышение эффективности законодательства и прозрачности системы регулирования предпринимательской деятельности.

В заключении, стоит отметить, что наложенные на Россию санкции, давление со стороны иностранных партнеров, несомненно, сыграли большую роль в колоссальном снижении инвестиционной привлекательности страны. Но, по мнению экспертов, Россия миновала пик кризиса и теперь идет по пути стабилизации экономического состояния. То есть, при постепенной реализации поставленных задач, Россия в скором времени сможет не только увеличивать объем иностранных инвестиций, но уменьшить отток капитала за рубеж, тем самым нарастить темпы роста экономики.

Читайте также

Список литературы

  1. gks.ru – Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики.
  2. cbr.ru – Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации.
  3. economy.gov.ru – Официальный сайт Министерства экономического развития РФ.
  4. russianeconomy.ru – Официальный сайт проекта «Регионы России. Деловой климат. Инвестиционный потенциал».
  5. Рачеева Я. В. Инвестиционная привлекательность России на фоне экономических ограничений // «Развитие России в условиях глобальной политической нестабильности и экономических ограничений»: материалы студенческой научной конференции (весенняя сессия) СПБГЭУ, изд-во СПбГЭУ, 2015. – 158 с.

Цитировать

Рачеева, Я.В. Инвестиционная привлекательность России в современных условиях / Я.В. Рачеева. — Текст : электронный // NovaInfo, 2017. — № 64. — С. 126-132. — URL: https://novainfo.ru/article/12820 (дата обращения: 07.10.2022).

Поделиться