Капитал играет большую роль в создании и развитии любого предприятия, а также в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственника и персонала.
Капитал дает возможность организации мобилизировать свои финансовые ресурсы с целью получения прибыли. Он является основным измерителем рыночной стоимости организации.
Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия [1].
Собственный капитал предприятия является главным источником формирования его имущества. Он характеризует потенциал привлечения предприятием заемных средств, для получения дополнительной прибыли. Сумма собственного капитала отражается в разделе «Капитал и резервы» баланса предприятия.
Основной составляющей собственного капитала является: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.
Управление собственным капиталом подразумевает не только управление процессами его создания, поддержания и эффективного использования в целом, но и его составляющих.
Управлению собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств.
Исследуем одну из крупнейших в России телекоммуникационных компании ПАО «Ростелеком».
Компания занимает лидирующее положение на российском рынке услуг ШПД и платного телевидения: количество абонентов услуг ШПД превышает 11,4 млн, а платного ТВ «Ростелекома» - более 8,4 млн пользователей, из которых свыше 3,1 миллионов смотрит уникальный федеральный продукт «Интерактивное ТВ». На данных годовых отчетов, составим структуру собственного капитала компании.
Таблица 1 Структура собственного капитала ПАО «Ростелеком», тыс. руб.
Показатели |
На 31 декабря 2012 г. |
На 31 декабря 2013 г. |
На 31 декабря 2014 г. |
2014 в % к 2012 г. |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||
Уставный капитал |
7 965 |
0,003 |
7 280 |
0,003 |
7 280 |
0,003 |
91,40 |
Добавочный капитал |
163 641 101 |
58,811 |
129 930 750 |
54,736 |
129 931 395 |
49,50 |
79,40 |
Резервный капитал |
364 |
0,0001 |
364 |
0,0002 |
364 |
0,0001 |
100,00 |
Нераспределенная прибыль |
106 514 487 |
38,280 |
133 924 846 |
56,419 |
152 298 645 |
58,02 |
142,98 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
- |
- |
-30 308 022 |
-12,768 |
-23 282 028 |
- 8,87 |
- |
Переоценка внеоборотных активов |
4 042 737 |
1,453 |
3 820 222 |
1,609 |
3 549 684 |
1,35 |
87,80 |
Итого |
278 249 391 |
100 |
237 375 440 |
100 |
262 505 340 |
100 |
94,34 |
Как видим, общая сумма собственного капитала к 2014 году уменьшилась и составила 262505340 тыс. руб., что на 15744051 тыс. руб. меньше, чем в 2012 году (94,34 %), нераспределенная прибыль организации имеет тенденцию к росту, так в 2014 году по сравнению с 2012 годом, рост прибыли составил 42,98 % или на 45784158 тыс. руб., такие показатели как, резервный, уставный и добавочный капиталы значительным изменениям не подвергались.
Для определения путей совершенствования деятельности компании рассмотрим динамику основных статей краткосрочных и долгосрочных обязательств ПАО « Ростелеком».
Таблица 2 Динамика обязательств ПАО «Ростелеком», тыс. руб.
Показатели |
На 31 декабря 2012 г. |
На 31 декабря 2013 г. |
На 31 декабря 2014 г. |
2014 г. в % к 2012 г. |
IV. Долгосрочные обязательства | ||||
Заёмные средства |
143 521 525 |
184 994 830 |
138 858 006 |
96,75 |
Итого по разделу |
143 521 525 |
184 994 830 |
138 858 006 |
96,75 |
V. Краткосрочные обязательства | ||||
Заёмные средства |
45 999 248 |
24 088 873 |
53 667 700 |
116,67 |
Кредиторская задолженность |
51 311 616 |
49 512 160 |
54 444 311 |
106,11 |
Итого по разделу |
97 310 864 |
73 601 033 |
108 112 011 |
111,10 |
Всего |
240 832 389 |
258 595 863 |
246 970 017 |
102,55 |
Из таблицы видно, что сумма обязательств на конец 2014 года по сравнению с 2012 годом возросла на 6137628 тыс. руб. или на 2,55 %, тенденция роста прослеживается в краткосрочных заемных средствах и кредиторской задолженностью, так их рост составил 16,57 % (7668452 тыс. руб.) и 6,11 % (3132695 тыс. руб.) соответственно. Долгосрочные заемные средства уменьшились на 3,25 % или на 4663519 тыс. руб.
Рентабельность собственного капитала на конец 2014 года составила 11,8 %. Коэффициент финансового левериджа на конец 2014 года = 0,94.
В компания ПАО «Ростелеком» соотношение собственных и заемных средств по годам исследуемого периода примерно одинаковое, так на конец 2014 года удельных вес собственного капитала в общем объеме источников средств составил 51,5 %.
При необходимости увеличить объем собственного капитала организации можно путем принятия новых участников, реинвестирования прибыли, дополнительного взноса участников в уставный капитал. При этом нужно учитывать оптимальное соотношение собственного и заемного напитала.