Совершенствование управления собственным капиталом организации

№39-1,

экономические науки

Управление собственным капиталом предприятия получает в последние десятилетия все более широкий теоретический базис и эффективные формы практической реализации. Собственный капитал предприятия является главным источником формирования его имущества. В статье проведен анализ собственного капитала ПАО «Ростелеком».

Похожие материалы

Капитал играет большую роль в создании и развитии любого предприятия, а также в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственника и персонала.

Капитал дает возможность организации мобилизировать свои финансовые ресурсы с целью получения прибыли. Он является основным измерителем рыночной стоимости организации.

Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия [1].

Собственный капитал предприятия является главным источником формирования его имущества. Он характеризует потенциал привлечения предприятием заемных средств, для получения дополнительной прибыли. Сумма собственного капитала отражается в разделе «Капитал и резервы» баланса предприятия.

Основной составляющей собственного капитала является: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Управление собственным капиталом подразумевает не только управление процессами его создания, поддержания и эффективного использования в целом, но и его составляющих.

Управлению собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств.

Исследуем одну из крупнейших в России телекоммуникационных компании ПАО «Ростелеком».

Компания занимает лидирующее положение на российском рынке услуг ШПД и платного телевидения: количество абонентов услуг ШПД превышает 11,4 млн, а платного ТВ «Ростелекома» - более 8,4 млн пользователей, из которых свыше 3,1 миллионов смотрит уникальный федеральный продукт «Интерактивное ТВ». На данных годовых отчетов, составим структуру собственного капитала компании.

Таблица 1 Структура собственного капитала ПАО «Ростелеком», тыс. руб.

Показатели

На 31 декабря 2012 г.

На 31 декабря 2013 г.

На 31 декабря 2014 г.

2014 в % к 2012 г.

 

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

Уставный капитал

7 965

0,003

7 280

0,003

7 280

0,003

91,40

Добавочный капитал

163 641 101

58,811

129 930 750

54,736

129 931 395

49,50

79,40

Резервный капитал

364

0,0001

364

0,0002

364

0,0001

100,00

Нераспределенная прибыль

106 514 487

38,280

133 924 846

56,419

152 298 645

58,02

142,98

Собственные акции, выкупленные у акционеров

-

-

-30 308 022

-12,768

-23 282 028

- 8,87

-

Переоценка внеоборотных активов

4 042 737

1,453

3 820 222

1,609

3 549 684

1,35

87,80

Итого

278 249 391

100

237 375 440

100

262 505 340

100

94,34

Как видим, общая сумма собственного капитала к 2014 году уменьшилась и составила 262505340 тыс. руб., что на 15744051 тыс. руб. меньше, чем в 2012 году (94,34 %), нераспределенная прибыль организации имеет тенденцию к росту, так в 2014 году по сравнению с 2012 годом, рост прибыли составил 42,98 % или на 45784158 тыс. руб., такие показатели как, резервный, уставный и добавочный капиталы значительным изменениям не подвергались.

Для определения путей совершенствования деятельности компании рассмотрим динамику основных статей краткосрочных и долгосрочных обязательств ПАО « Ростелеком».

Таблица 2 Динамика обязательств ПАО «Ростелеком», тыс. руб.

Показатели

На 31 декабря 2012 г.

На 31 декабря 2013 г.

На 31 декабря 2014 г.

2014 г. в % к 2012 г.

IV. Долгосрочные обязательства

Заёмные средства

143 521 525

184 994 830

138 858 006

96,75

Итого по разделу

143 521 525

184 994 830

138 858 006

96,75

V. Краткосрочные обязательства

Заёмные средства

45 999 248

24 088 873

53 667 700

116,67

Кредиторская задолженность

51 311 616

49 512 160

54 444 311

106,11

Итого по разделу

97 310 864

73 601 033

108 112 011

111,10

Всего

240 832 389

258 595 863

246 970 017

102,55

Из таблицы видно, что сумма обязательств на конец 2014 года по сравнению с 2012 годом возросла на 6137628 тыс. руб. или на 2,55 %, тенденция роста прослеживается в краткосрочных заемных средствах и кредиторской задолженностью, так их рост составил 16,57 % (7668452 тыс. руб.) и 6,11 % (3132695 тыс. руб.) соответственно. Долгосрочные заемные средства уменьшились на 3,25 % или на 4663519 тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала на конец 2014 года составила 11,8 %. Коэффициент финансового левериджа на конец 2014 года = 0,94.

В компания ПАО «Ростелеком» соотношение собственных и заемных средств по годам исследуемого периода примерно одинаковое, так на конец 2014 года удельных вес собственного капитала в общем объеме источников средств составил 51,5 %.

При необходимости увеличить объем собственного капитала организации можно путем принятия новых участников, реинвестирования прибыли, дополнительного взноса участников в уставный капитал. При этом нужно учитывать оптимальное соотношение собственного и заемного напитала.

Список литературы

  1. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент / учебник И. А. Бланк. – М., Эльга. – 2007. – 656 с.
  2. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 763 с.
  3. Шутько Г.Н., Макулова И.И. Управление собственным капиталом организации. – Экономика и социум, № 4, 2013.