Управление активами предприятия

Послекризисная ситуация в стране и ослабление социально-экономического развития обуславливают необходимость поиска новых путей улучшения экономического и финансового состояния хозяйствующих субъектов. Для обеспечения «выживания» предприятия в условиях рыночной экономики, требуется оценка возможных и целесообразных темпов его развития с точки зрения финансового обеспечения, выявление доступных источников средств, тем самым способствуя устойчивому финансовому и экономическому развитию.

Оценка эффективности управления внеоборотными и оборотными активами нужна не только для внутреннего использования, но и для сторонних пользователей информации: деловым партнерам, потенциальным инвесторам, кредиторам и т.д. Эти лица так же желают обладать информацией о стабильности и благополучности предприятия для принятия решений о сотрудничестве с ним.

Данные оценки эффективности управления внеоборотными и оборотными активами применяются для составления прогнозов финансового результата и экономической рентабельности, исходя из существующих условий хозяйствования и наличия заемных и собственных ресурсов с применением различных сценарий развития; для разработки конкретных мероприятий, направленных на более рациональное использование финансовых и экономических ресурсов для укрепления финансового и экономического состояния предприятия.

С помощью результатов оценки менеджеры могу принимать решение об осуществлении капитальных вложений, получении кредита, расширении бизнеса, освоении новых видов продукции. По выявленным причинам нарушений так же определяются возможные пути из устранения: повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью, пересмотр договоров с поставщиками; поиск новых поставщиков и подрядчиков; повышение производительности труда персонала и устранение дисциплинарных нарушений; устранение простоев оборудования и транспорта; оптимизация использования материально-технических ресурсов; повышение денежных потоков и т.д.

Анализ экономического потенциала начнем с динамической оценки результатов экономической деятельности (табл. 1).

Чистая прибыль в 2014 году снизилась, а в 2015 году незначительно увеличилась. Рассмотрим причины данных изменений.

В 2014 году коммерческие и управленческие расходы предприятия увеличились на 5,3 и 30,7% соответственно, вследствие чего предприятие получило убыток от продаж в сумме 1637516 тыс. руб. Ситуацию изменило в положительную сторону увеличение прочих доходов на 686,3%, вследствие чего предприятие получило прибыль до налогообложения в сумме 2304193 тыс. руб. За вычетом налога па прибыль сумма чистой прибыли составила в этом году 2491228 тыс. руб.

В 2015 году выручка предприятия снизилась, что связано со снижением спроса на автомобильном рынке России. В силу небольшой суммы коммерческих и управленческих расходов предприятие смогло получить прибыль от продаж в сумме 6389100 тыс. руб.

Таким образом, общая тенденция снижения спроса на автомобили в России не могла не коснуться ЗАО «РЕНО РОССИЯ», вследствие чего продажи сократились. Однако за счет внутренних резервов предприятие смогло снизить издержки производства и обращения и получить положительный финансовый результат.

Выручка компании в 2015 году незначительно снизилась по сравнению с 2014 годом. Показатель валовой прибыли так же имеет неоднозначную динамику: в 2014 году снизилась, а в 2015 — повысилась.

Особое внимание стоит обратить на прибыль от продаж. Данный показатель в 2014 году имел отрицательное значение в связи с большим уровнем коммерческих расходов. Но к 2015 году ситуация нормализовалось.

Прибыль до налогообложения в 2014 году снизилась, а в 2015 году повысилась, но не достигла уровня 2013 года. Такую же характеристику можно дать показателю чистой прибыли: в 2014 году произошло существенное снижение, а в 2015 году — повышение.

Таким образом, общая динамика основных экономических показателей компании является положительной. При этом эффективность деятельности ниже, чем в 2013 году. В связи с этим можно порекомендовать компании осваивать новые виды продукции и выходить на новые рынки сбыта.

Далее проведем комплексный анализ бухгалтерского баланса ЗАО «РЕНО РОССИЯ».

В первую очередь проведем горизонтальный анализ бухгалтерского баланса, результаты которого приведены в табл. 2.

Как видно из таблицы 2, имущество и обязательства предприятия снижаются по годам. Рассмотрим динамику активов баланса.

Внеоборотные активы в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличились на 6,3%, а в 2015 году, по сравнению с предыдущим годом, снизились на 6,7%. Увеличение в 2014 году связано с увеличением стоимости основных средств и отложенных налоговых активов на 4,5% и 62,8% соответственно. Прочие внеоборотные активы снизились на 5%.

Снижение внеоборотных активов в 2015 году связано с выбытием основных средств и прочих внеоборотных активов на 7,3% и 2,5% соответственно. При этом отложенные налоговые активы незначительно увеличились.

Далее рассмотрим изменение оборотных активов бухгалтерского баланса.

Стоимость оборотных активов имеет отрицательную тенденцию за весь анализируемый период. Это связано со снижением таких показателей, как запасы, НДС и финансовых вложений соответственно на 17,5%, 22,2% и 83,3% за период 2013 — 2014 гг.; и со снижением дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов в 2015 году соответственно на 20,1%, 5,1%, 3,4% и 28,8%.

Далее проведем вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Рассмотрим структуру имущества и обеспечения (рис.1).

Таким образом, имущество предприятия в основном состоит из основных фондов, что характерно для вида деятельности ЗАО «РЕНО РОССИЯ». Денежные средства, запасы, дебиторская задолженность в общей структуре имеют около 10%. Финансовые вложения составляют 6%. Наименьший удельный вес составляют отложенные налоговые активы, НДС, прочие внеоборотные и оборотные активы.

Как видно из табл. 3, доля внеоборотных активов в структуре имущества по годам снижается, а доля оборотных активов, наоборот, увеличивается. Доля собственного капитала снижается в пользу долгосрочных обязательств. Доля краткосрочных пассивов по годам увеличивается.

Таким образом, обеспечение имущества за счет собственного капитала снижается в пользу краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, что является отрицательным явлением и приводит к снижению платежеспособности.

Далее произведем расчет коэффициентов оборачиваемости активов (табл. 4).

Как видно из таблицы 4, за весь период оборачиваемость совокупных оборотных активов увеличилась с 4,7 до 7,9 оборотов в год, против 2,09 оборотов в 2013 г. Таким образом, коэффициент оборачиваемости отражает рост производственного потребления оборотных средств и свидетельствует об эффективном их использовании.

Продолжительность одного оборота, соответственно, снизилась с 76 дней до 45, то есть оборачиваемость ускорилась на 31 день. В среднем за 2015 г. оборотные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в хозяйственную деятельность организации за 45 дней, что является хорошим результатом.

Но негативным моментом выступает то, что оборачиваемость денежных средств имеет отрицательную тенденцию. Снижение оборачиваемости свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых — обслуживание производственно — хозяйственного оборота предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снижается, что говорит о наличии проблемных ссуд или невозможности расплатиться с текущими обязательствами перед поставщиками, бюджетными и внебюджетными фондами или персоналом.

Таким образом, нужно выделить проблему, связанную со снижением оборачиваемости кредиторской задолженности, денежных средств. Рекомендуется анализировать структуру кредиторской задолженности и принять меры по их реструктуризации. Не участвующие в обороте денежные средства рекомендуется вложить в деятельность.