Управление активами предприятия

NovaInfo 58, с.192-200, скачать PDF
Опубликовано
Раздел: Экономические науки
Просмотров за месяц: 0
CC BY-NC

Аннотация

В данном исследовании проведен анализ эффективности управления внеоборотными и оборотными активами в сфере финансового менеджмента на примере предприятия автомобильной промышленности ЗАО «Рено-Россия». В рамках исследования проведен анализ отчета о финансовых результатах предприятия за 2013 – 2015 гг., проведен вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса, а так же рассчитаны коэффициенты оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов.

Ключевые слова

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ И ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ, ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ, АНАЛИЗ, ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ

Текст научной работы

Послекризисная ситуация в стране и ослабление социально-экономического развития обуславливают необходимость поиска новых путей улучшения экономического и финансового состояния хозяйствующих субъектов. Для обеспечения «выживания» предприятия в условиях рыночной экономики, требуется оценка возможных и целесообразных темпов его развития с точки зрения финансового обеспечения, выявление доступных источников средств, тем самым способствуя устойчивому финансовому и экономическому развитию.

Оценка эффективности управления внеоборотными и оборотными активами нужна не только для внутреннего использования, но и для сторонних пользователей информации: деловым партнерам, потенциальным инвесторам, кредиторам и т.д. Эти лица так же желают обладать информацией о стабильности и благополучности предприятия для принятия решений о сотрудничестве с ним.

Данные оценки эффективности управления внеоборотными и оборотными активами применяются для составления прогнозов финансового результата и экономической рентабельности, исходя из существующих условий хозяйствования и наличия заемных и собственных ресурсов с применением различных сценарий развития; для разработки конкретных мероприятий, направленных на более рациональное использование финансовых и экономических ресурсов для укрепления финансового и экономического состояния предприятия.

С помощью результатов оценки менеджеры могу принимать решение об осуществлении капитальных вложений, получении кредита, расширении бизнеса, освоении новых видов продукции. По выявленным причинам нарушений так же определяются возможные пути из устранения: повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью, пересмотр договоров с поставщиками; поиск новых поставщиков и подрядчиков; повышение производительности труда персонала и устранение дисциплинарных нарушений; устранение простоев оборудования и транспорта; оптимизация использования материально-технических ресурсов; повышение денежных потоков и т.д.

Анализ экономического потенциала начнем с динамической оценки результатов экономической деятельности (табл. 1).

Чистая прибыль в 2014 году снизилась, а в 2015 году незначительно увеличилась. Рассмотрим причины данных изменений.

Таблица 1. Анализ результатов экономической деятельности

Наименование показателя

2013 г.

2014 г.

Изменение

2015 г.

Изменение

в сумме

в %

в сумме

в %

Выручка, тыс. руб.

105948679

110591825

4643146

4,4

109593272

-998553

-0,9

Себестоимость продаж, тыс. руб.

78834650

95125274

16290624

20,7

88125409

-6999865

-7,4

Валовая прибыль (убыток), тыс. руб.

27114029

15466551

-11647478

-43,0

21467863

6001312

38,8

Коммерческие расходы, тыс. руб.

13806459

14533742

727283

5,3

12935487

-1598255

-11,0

Управленческие расходы, тыс. руб.

1967227

2570325

603098

30,7

2143276

-427049

-16,6

Прибыль (убыток) от продаж

11340343

-1637516

-12977859

-114,4

6389100

8026616

-490,2

Проценты к получению

521872

348901

-172971

-33,1

43098

-305803

-87,6

Проценты к уплате

0

113852

113852

113852

0

0,0

Прочие доходы, тыс. руб.

860005

6762215

5902210

686,3

3248790

-3513425

-52,0

Прочие расходы, тыс. руб.

1744537

3055555

1311018

75,1

2186540

-869015

-28,4

Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.

10977683

2304193

-8673490

-79,0

7380596

5076403

220,3

Текущий налог на прибыль, тыс. руб.

2449194

713781

-1735413

-70,9

1476119,2

762338,2

106,8

Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.

8712447

2491228

-6221219

-71,4

5904476,8

3413248,8

137,0

В 2014 году коммерческие и управленческие расходы предприятия увеличились на 5,3 и 30,7% соответственно, вследствие чего предприятие получило убыток от продаж в сумме 1637516 тыс. руб. Ситуацию изменило в положительную сторону увеличение прочих доходов на 686,3%, вследствие чего предприятие получило прибыль до налогообложения в сумме 2304193 тыс. руб. За вычетом налога па прибыль сумма чистой прибыли составила в этом году 2491228 тыс. руб.

В 2015 году выручка предприятия снизилась, что связано со снижением спроса на автомобильном рынке России. В силу небольшой суммы коммерческих и управленческих расходов предприятие смогло получить прибыль от продаж в сумме 6389100 тыс. руб.

Таким образом, общая тенденция снижения спроса на автомобили в России не могла не коснуться ЗАО «РЕНО РОССИЯ», вследствие чего продажи сократились. Однако за счет внутренних резервов предприятие смогло снизить издержки производства и обращения и получить положительный финансовый результат.

Выручка компании в 2015 году незначительно снизилась по сравнению с 2014 годом. Показатель валовой прибыли так же имеет неоднозначную динамику: в 2014 году снизилась, а в 2015 — повысилась.

Особое внимание стоит обратить на прибыль от продаж. Данный показатель в 2014 году имел отрицательное значение в связи с большим уровнем коммерческих расходов. Но к 2015 году ситуация нормализовалось.

Прибыль до налогообложения в 2014 году снизилась, а в 2015 году повысилась, но не достигла уровня 2013 года. Такую же характеристику можно дать показателю чистой прибыли: в 2014 году произошло существенное снижение, а в 2015 году — повышение.

Таким образом, общая динамика основных экономических показателей компании является положительной. При этом эффективность деятельности ниже, чем в 2013 году. В связи с этим можно порекомендовать компании осваивать новые виды продукции и выходить на новые рынки сбыта.

Далее проведем комплексный анализ бухгалтерского баланса ЗАО «РЕНО РОССИЯ».

В первую очередь проведем горизонтальный анализ бухгалтерского баланса, результаты которого приведены в табл. 2.

Таблица 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса (тыс. руб.)

Наименование показателя

2013 г.

2014 г.

Изменение

2015 г.

Изменение

в сумме

в %

в сумме

в %

АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

15928883

16649834

720951

4,5

15438790

-1211044

-7,3

Отложенные налоговые активы

550595

896341

345746

62,8

916435

20094

2,2

Прочие внеоборотные активы

275148

261356

-13792

-5

254879

-6477

-2,5

Итого по разделу I

16754626

17807531

1052905

6,3

16610104

-1197427

-6,7

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

5192957

4281727

-911230

-17,5

3457213

-824514

-19,3

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

750725

583692

-167033

-22,2

583692

0

0

Дебиторская задолженность

2387663

3451176

1063513

44,5

2756982

-694194

-20,1

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

12004415

2002082

-10002333

-83,3

1900320

-101762

-5,1

Денежные средства и денежные эквиваленты

2348173

4429583

2081410

88,6

4276890

-152693

-3,4

Прочие оборотные активы

55023

1355891

1300868

2364,2

965734

-390157

-28,8

Итого по разделу II

22738956

16104151

-6634805

-29,2

13940831

-2163320

-13,4

БАЛАНС

39493582

33911682

-5581900

-14,1

30550935

-3360747

-9,9

ПАССИВ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

6841427

6841427

0

0

6841427

0

0

Добавочный капитал (без переоценки)

5528129

5528129

0

0

4560210

-967919

-17,5

Резервный капитал

342071

342071

0

0

276900

-65171

-19,1

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

6157304

2648539

-3508765

-57

1867093

-781446

-29,5

Итого по разделу III

18868931

15360166

-3508765

-18,6

13545630

-1814536

-11,8

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Отложенные налоговые обязательства

17212

6371

-10841

-63

7453

1082

17

Оценочные обязательства

861297

1011363

150066

17,4

956730

-54633

-5,4

Прочие обязательства

563158

708744

145586

25,9

634098

-74646

-10,5

Итого по разделу IV

1441667

1726478

284811

19,8

1598281

-128197

-7,4

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Кредиторская задолженность

17708554

14539119

-3169435

-17,9

19854320

5315201

36,6

Доходы будущих периодов

115

115

0

0

93

-22

-19,1

Оценочные обязательства

1474315

2285804

811489

55

2105479

-180325

-7,9

Итого по разделу V

19182984

16825038

-2357946

-12,3

15407024

-1418014

-8,4

БАЛАНС

39493582

33911682

-5581900

-14,1

30550935

-3360747

-9,9

Как видно из таблицы 2, имущество и обязательства предприятия снижаются по годам. Рассмотрим динамику активов баланса.

Внеоборотные активы в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличились на 6,3%, а в 2015 году, по сравнению с предыдущим годом, снизились на 6,7%. Увеличение в 2014 году связано с увеличением стоимости основных средств и отложенных налоговых активов на 4,5% и 62,8% соответственно. Прочие внеоборотные активы снизились на 5%.

Снижение внеоборотных активов в 2015 году связано с выбытием основных средств и прочих внеоборотных активов на 7,3% и 2,5% соответственно. При этом отложенные налоговые активы незначительно увеличились.

Далее рассмотрим изменение оборотных активов бухгалтерского баланса.

Стоимость оборотных активов имеет отрицательную тенденцию за весь анализируемый период. Это связано со снижением таких показателей, как запасы, НДС и финансовых вложений соответственно на 17,5%, 22,2% и 83,3% за период 2013 — 2014 гг.; и со снижением дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов в 2015 году соответственно на 20,1%, 5,1%, 3,4% и 28,8%.

Далее проведем вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Рассмотрим структуру имущества и обеспечения (рис.1).

Структура имущества ЗАО «РЕНО РОССИЯ», 2015 г.
Рисунок 1. Структура имущества ЗАО «РЕНО РОССИЯ», 2015 г

Таким образом, имущество предприятия в основном состоит из основных фондов, что характерно для вида деятельности ЗАО «РЕНО РОССИЯ». Денежные средства, запасы, дебиторская задолженность в общей структуре имеют около 10%. Финансовые вложения составляют 6%. Наименьший удельный вес составляют отложенные налоговые активы, НДС, прочие внеоборотные и оборотные активы.

Таблица 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса (тыс. руб.)

Наименование показателя

2013 год

2014 год

Изменение

2015 год

Изменение

сумма

удельный вес, %

сумма

удельный вес, %

сумма

удельный вес, %

АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

15928883

40,3

16649834

49,1

8,8

15438790

50,5

1,4

Отложенные налоговые активы

550595

1,4

896341

2,6

1,2

916435

3

0,4

Прочие внеоборотные активы

275148

0,7

261356

0,8

0,1

254879

0,8

0,1

Итого по разделу I

16754626

42,4

17807531

52,5

10,1

16610104

54,4

1,9

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

0

0

Запасы

5192957

13,1

4281727

12,6

-0,5

3457213

11,3

-1,3

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

750725

1,9

583692

1,7

-0,2

583692

1,9

0,2

Дебиторская задолженность

2387663

6

3451176

10,2

4,1

2756982

9

-1,2

Финансовые вложения

12004415

30,4

2002082

5,9

-24,5

1900320

6,2

0,3

Денежные средства и денежные эквиваленты

2348173

5,9

4429583

13,1

7,1

4276890

14

0,9

Прочие оборотные активы

55023

0,1

1355891

4

3,9

965734

3,2

-0,8

Итого по разделу II

22738956

57,6

16104151

47,5

-10,1

13940831

45,6

-1,9

БАЛАНС

39493582

100

33911682

100

0

30550935

100

0

ПАССИВ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

6841427

17,3

6841427

20,2

2,9

6841427

22,4

2,2

Добавочный капитал

5528129

14

5528129

16,3

2,3

4560210

14,9

-1,4

Резервный капитал

342071

0,9

342071

1

0,1

276900

0,9

-0,1

Нераспределенная прибыль

6157304

15,6

2648539

7,8

-7,8

1867093

6,1

-1,7

Итого по разделу III

18868931

47,8

15360166

45,3

-2,5

13545630

44,3

-1

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Отложенные налоговые обязательства

17212

0,04

6371

0

0

7453

0

0

Оценочные обязательства

861297

2,2

1011363

3

0,8

956730

3,1

0,1

Прочие обязательства

563158

1,4

708744

2,1

0,7

634098

2,1

0

Итого по разделу IV

1441667

3,7

1726478

5,1

1,4

1598281

5,2

0,1

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Кредиторская задолженность

17708554

44,8

14539119

42,9

-2

19854320

65

22,1

Доходы будущих периодов

115

0,0003

115

0

0

93

0

0

Оценочные обязательства

1474315

3,7

2285804

6,7

3

2105479

6,9

0,2

Итого по разделу V

19182984

48,6

16825038

49,6

1

15407024

50,4

0,8

БАЛАНС

39493582

100

33911682

100

0

30550935

100

0

Как видно из табл. 3, доля внеоборотных активов в структуре имущества по годам снижается, а доля оборотных активов, наоборот, увеличивается. Доля собственного капитала снижается в пользу долгосрочных обязательств. Доля краткосрочных пассивов по годам увеличивается.

Таким образом, обеспечение имущества за счет собственного капитала снижается в пользу краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, что является отрицательным явлением и приводит к снижению платежеспособности.

Далее произведем расчет коэффициентов оборачиваемости активов (табл. 4).

Таблица 4. Расчет коэффициентов оборачиваемости

Наименование

2013 г.

2014 г.

Изменение

2015 г.

Изменение

Оборачиваемость оборотных активов

4,7

6,9

2,2

7,9

0,99

Период оборачиваемости, в днях

76,6

52,1

-24,5

45,6

-6,5

Коэффициент оборачиваемости запасов

15,2

22,2

7,0

25,5

3,27

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

45,1

25,0

-20,2

25,6

0,66

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

44,4

32,0

-12,3

39,8

7,71

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

4,5

6,5

2,1

4,4

-2,10

Как видно из таблицы 4, за весь период оборачиваемость совокупных оборотных активов увеличилась с 4,7 до 7,9 оборотов в год, против 2,09 оборотов в 2013 г. Таким образом, коэффициент оборачиваемости отражает рост производственного потребления оборотных средств и свидетельствует об эффективном их использовании.

Продолжительность одного оборота, соответственно, снизилась с 76 дней до 45, то есть оборачиваемость ускорилась на 31 день. В среднем за 2015 г. оборотные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в хозяйственную деятельность организации за 45 дней, что является хорошим результатом.

Но негативным моментом выступает то, что оборачиваемость денежных средств имеет отрицательную тенденцию. Снижение оборачиваемости свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых — обслуживание производственно — хозяйственного оборота предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снижается, что говорит о наличии проблемных ссуд или невозможности расплатиться с текущими обязательствами перед поставщиками, бюджетными и внебюджетными фондами или персоналом.

Таким образом, нужно выделить проблему, связанную со снижением оборачиваемости кредиторской задолженности, денежных средств. Рекомендуется анализировать структуру кредиторской задолженности и принять меры по их реструктуризации. Не участвующие в обороте денежные средства рекомендуется вложить в деятельность.

Читайте также

Список литературы

  1. Автомобильный рынок России: результаты 2014 года и перспективы развития [Электронный ресурс]. http://www.pwc.ru/ru/automotive/publications/assets/201502_pwc_automotive_press-briefing_final.pdf
  2. Барашьян В.Ю., Бджола В.Д., Финансовый менеджмент: учебник под ред. В.С. Золотарева, В.Ю. Барашьян. — М. : КНОРУС, 2016. — 520 с.
  3. Берёзкин Ю. М., Алексеев Д. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие – 2-е изд., испр. и доп. – Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2015. – 330 с.
  4. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В.Ковалев, О. Н.Волкова. – М.: Велби : Проспект, 2012. – 424 с.
  5. Курилова, А.А. Финансовый менеджмент : электронное учеб. пособие / А.А. Курилова. – Тольятти: Изд-во ТГУ, 2014. – 404 c.

Цитировать

Тихонова, М.А. Управление активами предприятия / М.А. Тихонова. — Текст : электронный // NovaInfo, 2017. — № 58. — С. 192-200. — URL: https://novainfo.ru/article/10894 (дата обращения: 21.05.2022).

Поделиться