Управление собственным и заемным капиталом ГУП ППФ «Чермасан» в условиях инфляции

№45-2,

экономические науки

В статье рассмотрены основные проблемы ГУП ППФ "Чермасан" в управлении структурой капитала в условиях инфляции и предложены пути оптимизации капитала предприятия.

Похожие материалы

В связи с тем, что унитарное предприятие не является собственником имущества, использование заемных средств в качестве источников финансовых ресурсов становится довольно проблематичным. Оно не может, например, в качестве обеспечения кредита без согласия собственника предоставлять в залог кредитным организациям недвижимое имущество. Особенность организационно-правовой формы унитарного предприятия ставит его в неравные условия с другими участниками делового оборота вследствие ограниченности источников финансовых ресурсов.

Рассмотрим структуру капитала ГУП ППФ «Чермасан» по состоянию на конец 2015 года.

Наглядно структура капитала (собственный и заемный капитал) ГУП ППФ «Чермасан» на последний день анализируемого периода продемонстрирована на следующей диаграмме.

Рисунок 1 Структура капитала ГУП ППФ «Чермасан» в 2015 году,%

Рисунок 1 Структура капитала ГУП ППФ «Чермасан» в 2015 году,%

Основным показателем финансовой устойчивости организации является коэффициент автономии. Инвесторы, банки и другие кредиторы в первую очередь обращают внимание именно на этот показатель, который еще называют коэффициентом финансовой независимости. Он показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала организации. Коэффициент автономии ниже ᅟминимально ᅟдопустимого ᅟзначения ᅟв ᅟтечение ᅟвсего ᅟанализируемого ᅟпериода. ᅟЧем меньше болᅟзначение ᅟкоэффициента, ᅟтем ᅟв большей мен ᅟстепени ᅟорганизация ᅟзависима ᅟот ᅟзаемных ᅟисточников ᅟфинансирования, ᅟтем менее ᅟ ᅟустойчивое ᅟу ᅟнее ᅟфинансовое ᅟположение. ᅟ

Коэффициент автономии равный 0,32 означает, что источником 32% всех средств организации является её собственный капитал.

Нормативной величиной собственного капитала для организаций данной отрасли является от 50% до 70%. Норма зависит от типичной для отрасли структуры активов, соотношения внеоборотных и оборотных активов. Чем выше доля внеоборотных активов, чем больше необходимо для работы оборудования, помещений, тем больше должна быть доля собственного капитала. Объясняется это тем, что самые долгосрочные затраты организация должна в первую очередь делать за счет собственных средств.

Доля внеоборотных активов у ГУП ППФ «Чермасан» 60,5%, следовательно, величина доли собственного капитала должна быть достаточно высокой.

Предприятие, испoльзующее зaемный кaпитал, имеет бoлее высoкий финансoвый пoтенциал свoего рaзвития зa счет фoрмирoвания допoлнительнoго oбъемa aктивов и вoзмoжнoсти прирoста финансoвoй рентaбельнoсти деятельнoсти. Однакo в бoльшей мере генерирует финaнсовый риск и угрoзу бaнкрoтства (вoзрастающие пo мере увеличения удельнoгo веса зaемных средств в oбщей сумме испoльзуемогo кaпитaла). Для ГУП ППФ «Чермасан» оптимальная доля собственного капитала составляет 70%, минимальная – 50%. Оптимальная доля рассчитана с учетом фактической структуры активов ГУП ППФ «Чермасан» на конец 2015 г. (внеоборотные активы – 60,5%, оборотные – 39,5%). Именно на долю собственного капитала 50-70% рекомендуется ориентироваться при решении финансово-хозяйственных вопросов деятельности организации.

Одним из основных направлений улучшения использования капитала предприятия есть, прежде всего, обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников: чистой прибыли и амортизационных отчислений. Увеличение чистой прибыли возможно за счет повышения эффективности использования собственного капитала – увеличения оборотности и повышения рентабельности собственного капитала.

Увеличение объемов финансирования за счет амортизационных отчислений возможно путем применения ускоренной амортизации основных средств. Привлечение капитала за счет внешних источников (выпуск акций для привлечения собственного капитала или выпуск облигаций или привлечение долгосрочного банковского кредита) должен проводиться с учетом стоимости привлеченного капитала.

Предприятие должно отслеживать средневзвешенную стоимость капитала (средневзвешенная стоимость капитала определяется как сумма произведений капитала каждого вида на стоимость капитала этого вида) и не допускать значительного его роста. Критерием является превышение рентабельности собственного капитала, рентабельности инвестиций, над средневзвешенной стоимостью капитала.

В настоящее время анализируемому предприятию для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли, рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика.

Необходимо усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками, а также принимать меры воздействия по отношению к неплатежеспособным кредиторам, использовать новые, современные средства и схемы расчетов с неплатежеспособными предприятиями, при заключении договоров на строительство учитывать финансовое состояние покупателей и заказчиков.

Неустойчивое финансовое состояние ГУП ППФ «Чермасан» сопряжено с нарушением платежеспособности, поэтому был разработан комплекс основных рекомендаций для финансового оздоровления организации.

Наиболее важными для организации является пути улучшения использования основного и оборотного капитала. Благодаря этому произойдет увеличение выпуска продукции без дополнительных инвестиций, будет обеспечен рост производительности труда, произойдет снижение себестоимости и повысится рентабельность активов.

1 группа мероприятий - эффективное использование оборотного капитала

Основным показателем использования оборотного капитала является количество совершаемых оборотов за год и продолжительность одного оборота. Для лучшего использования оборотных средств необходимо сокращать их оборачиваемость, повышать их ликвидность.

На конец года у ГУП ППФ «Чермасан» наблюдается снижение наиболее ликвидных оборотных средств - денежные средства. Повысить ликвидность оборотных средств можно путем уменьшения дебиторской задолженности и роста свободных денежных средств организации.

Совершенствование управления дебиторской задолженностью осуществляется путем переговоров с покупателями, предоставлением скидок при отгрузке большими партиями, систематический контроль за состоянием расчетной дисциплины, выявление задолженностей, с целью предъявления претензий, реструктуризации задолженности или обращения в суд.

Ускорить поступления денежных средств можно путем перехода на полную, или частичную предоплату продукции, сокращение сроков товарного кредита, увеличение ценовых скидок при продажах за наличный расчет, привлечение кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств.

2 группа мероприятий - повышение использования основного капитала

Основные пути улучшения использования основных фондов можно условно разделить на три большие группы: технические, организационные, экономические.

К техническим путям относят реконструкция зданий и сооружений, модернизация оборудования и машин, повышение качества их технической эксплуатации, рост квалификации персонала.

Для данной организации основными экономическими путями могут быть: консервация основных средств, которые в среднесрочной перспективе не будут использоваться, продажа имущества; материальное поощрение персонала, добивавшегося высокой производительности технических средств. В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия, постоянно возрастает. Следует сказать, что при грамотном финансовом менеджменте на предприятии увеличение обязательств в условиях инфляции выгодно.

Список литературы

  1. Сираева, Р.Р. Аграрный сектор нуждается в государственной поддержке [Текст] / Р.Р. Сираева, С.В. Волков // Состояние и перспективы увеличения производства высококачественной продукции сельского хозяйства: материалы Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. – Уфа, 2013. - С. 116-117.
  2. Сираева, Р.Р. Теоретические аспекты государственной поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей / Р.Р. Сираева, С.В. Волков // Известия Оренбургского государственного аграрного университета. - 2014. - № 3. - С. 210-211.
  3. Сираева, Р.Р. Финансирование сельского хозяйства: зарубежный опыт [Текст] / Р.Р. Сираева, С.В. Волков // Научные исследования в современном мире: проблемы, перспективы, вызовы: материалы Второй Международной молодежной научной конференции (форума) молодых ученых России и Германии в рамках Федеральной целевой программы "Научные и научно-педагогические кадры инновационной России" на 2009–2013 годы. – Уфа, 2012. - С. 250-256.