Место групп компаний в современных реалиях

№63-2,

Экономические науки

Актуальные экономические условия создают предпосылки для формирования групп компаний, успешная деятельность которых становится немаловажным фактором повышения эффективности и обеспечения стабильного экономического роста промышленного производства, поскольку в результате объединения капиталов внутри группы, компании могут оптимизировать производство, увеличить отдачу и в результате получить приращенный доход.

Похожие материалы

Под группой компаний следует понимать достаточно широкий круг интегрированных структур, которые могут иметь разное назначение [7, c. 599]. Термин «группа» носит в большей степени условный характер. Тем не менее, следует иметь в виду, что термин «группа» употребляется обычно для обозначения системы экономического потенциала и места в производстве, на внутренних и внешних рынках капитала, рабочей силы, информации и знаний [4, c. 29].

Рассмотрим, какое место в экономике занимают предпринимательские объединения (группы). Крупные предпринимательские объединения — предоставляют возможность формировать системы по регулированию финансирования производства в отдельных сферах деятельности, в отдельных регионах и стране в целом. Практика показывает, что только крупные объединения, концентрирующие значительные объемы материальных, финансовых, человеческих ресурсов могут быть целесообразны в некоторых значительных отраслях. К таким отраслям относятся: металлургия, энергетика, транспорт, связь, строительство. Однако, место таких групп компаний в современной российской экономике не однозначно и является предметом споров экономистов.

Определим плюсы и минусы данных объединений.

Таблица 1. Плюсы и минусы предпринимательских объединений

Плюсы

Минусы

  • снижение издержек и эффективное распределение ресурсов при вертикальной интеграции;
  • уменьшение производственных издержек, расширение масштабов операций, мобильность в распределении финансовых ресурсов при горизонтальной интеграции;
  • снижение негативных колебаний конъюнктуры;
  • развитие инновационной и инвестиционной деятельности.
  • появление монополизма;
  • возможность скрытого подержания нерентабельных предприятий;
  • возможность лоббирования своих интересов в органах исполнительной власти;
  • бюрократизм и злоупотребление управленческими функциями.

Несмотря на некоторые отрицательные аспекты такого бизнеса, невозможно оспорить его функцию движущей силы в экономике страны. В условиях глобального экономического кризиса, интегрированным структурам выжить намного проще, поскольку они могут оптимизировать производство, увеличить отдачу и в результате их консолидации получить приращенный доход. Эффект от объединенного использования капиталов заметно больше совокупности результатов их отдельного функционирования. В качестве примера рассмотрим гипотетическую группу компаний «Х», где A,B,F,G — компании, работающие в разных отраслях экономики, а С, D, E — финансовые институты.

Таблица 2. Рентабельность компаний, как самостоятельных единиц хозяйственной деятельности

Компании

Активы

Выручка

Чистая прибыль

Рентабельность активов

Рентабельность

продаж

Компания А

77 553 053

15 465 293

66 591

0,0009

0,0043

Компания B

7 123 633

1 482 848

36 243

0,0051

0,0244

Компания C

120 453 516

60 791 047

10 370 167

0,0861

0,1706

Компания D

1 379 198

385 043

222 032

0,1610

0,5766

Компания E

81 936 992

3 140 766

183 475

0,0022

0,0584

Компания F

9 968 113

3 623 508

857 158

0,086

0,2366

Компания G

1 031 959

697 735

213 584

0,207

0,3061

В табл. 3 представлен эффект от объединенного использования капиталов внутри группы.

Таблица 3. Рентабельность компаний внутри финансово-промышленной группы

Доля компании в ФПГ

Активы

Выручка

Чистая прибыль

Рентабельность активов

Рентабельность

продаж

Компания А

0,259

0,181

0,006

0,0215

0,0308

Компания B

0,024

0,017

0,003

0,1275

0,1751

Компания C

0,402

0,710

0,868

2,1575

1,2218

Компания D

0,005

0,004

0,019

4,0343

4,1302

Компания E

0,274

0,037

0,015

0,0561

0,4184

Компания F

0,033

0,042

0,072

2,1549

1,6943

Компания G

0,003

0,008

0,018

5,1866

2,1925

Таким образом, видно, что рентабельность каждой компании внутри группы намного выше, чем каждой компании по отдельности.

Совместное функционирование предприятий, банков, пенсионных фондов, страховых и инвестиционных компаний дает им дополнительные преимущества, так как главная стратегия группы компаний — получение максимальной прибыли всех ее участников. Пенсионные и страховые фонды аккумулируют долгосрочные ресурсы, они имеют возможность вкладывать их в долгосрочные проекты. Банки и инвестиционные компании пока еще преимущественно отдают предпочтение краткосрочным и среднесрочным проектам. Таким образом, участники группы дополняют друг друга. Максимизация прибыли отдельного участника, в конечном счете, выступает совокупным доходом всей группы в целом [2, c. 563].

В настоящий момент возлагаются большие надежды на развитие малого бизнеса в России, но, несмотря на это, нельзя забывать о дальнейшем развитии крупных предпринимательских объединений.

Список литературы

  1. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера [текст]. – 2-е изд., стер. – М.: Омега-Л Т. 1.: Концептуальные основы финансового менеджмента. – 2008. – 448 с.
  2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов [текст]. / Пер. с англ. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп–Бизнес», 2008. – 1008 с.
  3. Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт М. Финансовый менеджмент [текст]. – 10-е изд. / Пер. с англ. Под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева – СПб.: Питер, 2009. – 960 с.
  4. Диалектика развития глобального финансового капитала в условиях экономического кризиса [текст] : учеб. пособие / О.А. Молчанова, Е.С. Гордеева. – СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2013. – С. 28 – 34.
  5. Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г., Методы и модели управления фирмой [текст]: Учебник для вузов. – СПБ.: ПИТЕР, 2014, 432 с.
  6. Стоянова Е.С. (ред.) Финансовый менеджмент: теория и практика [текст] / проф. Стоянова Е. С., проф. Балабанов И. Т., проф. Бланк И. А. и др. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2012. – 656 с.
  7. Ченг Ф. Ли, Дж. И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практик [текст]: – М.: ИНФРА-М, 2012.
  8. Экономика организации (предприятия) [текст]: Учебник для вузов / под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 670 с.
  9. Бычкова С.М., Бадмаева Д.Г., Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации // Международный бухгалтерский учет. 2014. №21. С. 23 – 30.
  10. Винслав Ю. Экономический анализ в системе управления интегрированными корпоративными структурами [электронный ресурс] // Финансовая жизнь. 2013. № 4. С. 10-16. – Режим доступа: http://www.flife-online.ru/upload/iblock/693/693de8e0efba8e85fff5de619b1ae160.pdf .
  11. Козенкова Т. Особенности финансового менеджмента крупной корпорации [электронный ресурс] // Финансовая жизнь. 2013. № 3. С. 30-31. – Режим доступа: http://www.flife-online.ru/upload/iblock/dcf/dcf530b178daad4638d087e70d61508a.pdf.
  12. Скоблева Е.В., Павлова Ю.В., Анализ финансовых потоков консолидированной группы компаний // Экономический анализ: теория и практика.2015.№23. С. 41 – 54.