Методологические аспекты оценки финансовой и экономической устойчивости российских предприятий

№66-1,

экономические науки

Финансовая устойчивость являются важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Предметом исследования данной статьи является финансовая устойчивость организаций. Рассматриваются понятие финансовой устойчивости и экономической устойчивости, методы их оценки и различия. В статье представлены статистические показатели финансовой устойчивости российских предприятий, определена тенденция основных показателей, проанализированы современные подходы к определению сущности финансовой и экономической устойчивости предприятия.

Похожие материалы

Для руководства любой организации необходимо знание достоверной информации о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия, чтобы принимать правильные управленческие решения. Основным и наиболее доступным источником такой информации является финансовая отчетность, по которой можно узнать насколько предприятие финансово и экономически устойчиво. Прежде всего эти показатели являются самым первым фактором, влияющим на решение контрагентов о сотрудничестве. Любые банки и инвесторы заинтересованы в совместной деятельности только с успешными и стабильно работающими компаниями. Финансовая устойчивость является важнейшим инструментом планирования и контроля экономических целей хозяйствующего субъекта. Основными целями являются: получение прибыли, сохранение и наращивание капитала. Для хорошего специалиста и управленца необходимо уметь проводить анализ финансовой отчетности предприятия качественно и эффективно.

Проблема повышения эффективности производства, устойчивости, платежеспособности и конкурентоспособности является очень важной для любой организации. Ведь неэффективность приводит к сокращению объемов производства или реализации, что в свою очередь уменьшает доходы предприятия, а, соответственно, отражается и на прибыли.

В условиях кризисных явлений в мировой экономике проблема управления устойчивостью компании приобретает особую актуальность. Необходимо также уделить особое внимание и экономической устойчивости. Эти понятия очень тесно связаны, однако не взаимозаменяемы.

Для начала рассмотрим показатели финансовой устойчивости российских предприятий за последние годы.

В табл.1 представлена информация по данным Федеральной службы государственной статистики о финансовой устойчивости предприятий за 2016 год.

Ктл и Ка в таблице — коэффициенты текущей ликвидности и автономии. Эти коэффициенты считаются одними из главных коэффициентов для расчета финансовой устойчивости предприятий. Чем показатель Ктл больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Таблица 1. Данные ФСГС о финансовой устойчивости предприятий, 2016 г.

Малые предприятия

Средние предприятия

Убыточные предприятия

Всего

Вт.ч. микропредприятия

Мал., %

Ср., %

Ктл

Ка

Ктл

Ка

Ктл

Ка

Всего

173,3

28,5

199,5

30,1

117,7

20,0

20,3

20,3

Сельское хозяйство,

Охота и лесное хозяйство

127,8

33,8

110,1

24,4

160,4

42,4

22,4

18,0

Лесное хозяйство, лесозаготовки и предоставление услуг в этихобластях

96,4

37,2

97,7

2,3

76,4

1,5

21,5

26,8

Рыболовство, рыбоводство

147,6

30,0

119,0

20,4

192,9

32,9

29,1

26,7

Добыча полезных ископаемых

90,3

17,0

92,4

14,3

82,5

17,0

30,6

30,4

Обрабатывающие производства

123,2

25,2

124,9

28,0

119,4

22,1

20,7

24,3

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

89,1

12,6

92,7

15,2

84,6

10,9

31,3

39,2

Строительство

99,3

9,8

95,8

8,5

105,2

13,4

19,1

22,0

Оптовая и розничная

торговля; ремонт автотранспортных

средств,мотоциклов,

бытовых изделий и

предметов личного

пользования

116,1

13,8

112,7

11,3

121,0

14,8

16,7

15,0

Оптовая торговля,

включая торговлю через агентов, кроме

торговли автотранспортными средствами

и мотоциклами

111,6

10,2

109,6

8,8

119,4

12,6

15,1

13,5

Розничная торговля,

кроме торговли автотранспортными средствами мотоциклами

153,1

34,4

145,0

29,4

132,9

30,3

19,0

19,6

Гостиницы рестораны

107,2

9,0

101,9

4,0

116,3

39,6

25,7

28,7

Транспорт и связь

102,3

21,6

103,7

21,2

91,2

16,8

21,7

26,2

Связь

116,8

17,8

128,3

8,5

133,5

40,1

22,0

27,9

Операции с недвижимым

имуществом, аренда ипредоставление услуг

412,8

9,5

529,0

7,1

122,6

16,0

23,4

21,0

Научные исследования и

разработки

128,3

32,9

119,3

30,7

115,5

26,7

24,9

18,5

Образование

155,0

19,5

132,5

28,0

49,4

-43,4

25,6

28,6

Здравоохранение и

предоставление социальных услуг

126,6

31,3

122,0

25,6

106,9

36,5

23,7

23,4

Предоставление прочих

коммунальных, социальных и персональных

услуг

102,9

18,3

99,9

17,1

122,6

23,6

25,7

30,8

Чем меньше значение коэффициента автономии, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,60,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. По данным статистики мы видим, что коэффициенты автономии довольно низкие как по малым, так и по средним предприятиям. Самый высокий показатель текущей ликвидности по малым предприятиям по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг чуть более 4.

Самый низкий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды 0,89. У большинства отраслей текущая ликвидность несущественно превышает 1, это говорит о том, что предприятия с трудом вовремя оплачивают свои счета и исполняют обязательства.

По средним предприятиям по этим же отраслям показатели текущей ликвидности 1,2 и 0,8. По операциям с недвижимостью сектор средних предприятий значительно уступает малым, а средние предприятия по производству электроэнергии находятся на том же уровне, что и малые. Самая низкая текущая ликвидность у средних предприятий сферы образования 0,4. Самая высокая у средних предприятий, специализирующихся на рыболовстве 1,9.

Самый высокий коэффициент автономии по малым предприятиям 0,37 (лесозаготовки) посредним 0,32 (сельское хозяйство).

Самый низкий коэффициент автономии у средних 0,015 (лесозаготовки) предприятий у малых 0,09 (гостиницы и рестораны). Такие низкие показатели говорят о высоком финансовом риске, вследствие которого доверия банков и инвесторов таким предприятиям не добиться. Однако, в динамике данные показатели могут изменяться по-разному. Рассмотрим изменение финансовой устойчивости в динамике по конкретной отрасли розничной торговли.

Для того, чтобы повысить платежеспособность и финансовую устойчивость, прежде всего необходимо четко определять, что это такое. Надо заметить, что из-за обилия различных точек зрения на финансовую устойчивость, это понятие многими предпринимателями понимается некорректно. Более, того большинство из них путают финансовую устойчивость с экономической. Безусловно, это влечет за собой неправильные управленческие решения, вектор развития предприятий может быть искажен. Проанализировав эти понятия, можно прийти к выводу, что это два совершенно разных состояния, переплетающихся между собой в рамках одного предприятия лишь парой показателей. В данной статье авторами предлагается исследовать и сравнить существующие понятия и определения финансовой и экономической устойчивости, внести ясность и четко разграничить их.

В российской и зарубежной литературе нет однозначного ответа на вопрос: «Что есть финансовая устойчивость предприятия?». В большинстве публикаций финансовая устойчивость определяется как платёжеспособность и кредитоспособность. Это неотъемлемые составляющие, но всё же лишь видимая часть «айсберга». Так как мы будем рассматривать финансовую устойчивость предприятий для нашей страны как отдельной экономической системы, то будем использовать мнения российских авторов.

К примеру, по мнению Т.Н.Гуськовой «…финансовая устойчивость — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска…» [1]. Нельзя не согласиться с точкой зрения Т.Н.Гуськовой«…это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска…» [2].

Итак, «…понятие финансовой устойчивости предприятия связано с перспективной платёжеспособностью…» [3], как объясняет нам Т.Н.Гуськова«…Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение различных нужд предприятия производятся за счёт собственных средств, а при их недостаточности — заёмных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заёмных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заёмного, собственного и общего капитала с различных позиций…» [3]. Анализ различных точек зрения о содержании понятия «финансовая устойчивость» показывает, что по исследуемой проблеме нет единого взгляда различных авторов. Даже не все авторы излагают свою формулировку понятия финансовой устойчивости. Большинство из них представляют финансовую устойчивость более узко, чем следовало бы, выражая финансовую устойчивость одним или двумя показателями. Однако очевидно, что финансовая устойчивость — многомерное экономическое явление, следовательно, выражается системой показателей. На основании мнений и сделанных по ним выводов можно определить финансовую устойчивость как состояние и способность осуществлять бесперебойную деятельность предприятия, иметь высокий уровень кредитоспособности в постоянно изменяющихся условиях внутренней и внешней среды и предпринимательского риска, способность поддерживать оптимальное соотношение собственного и заёмного капитала. Проявление финансовой устойчивости состоит в долгосрочной платёжеспособности и правильном распределении финансовых ресурсов.

Таким образом, разобравшись с первым определением, перейдем к вопросу «Что же такое экономическая устойчивость?». На этот счет имеется ряд мнений и российских, и зарубежных авторов. Как и в первом случае, разберем подходы к определению категории экономической устойчивости отечественных авторов.

О.Г. Бодров, В.А. Малыгин и В.Т. Тимирясов сообщают нам, что «… экономически устойчивыми становятся предприятия, которые в условиях неопределенности, нестабильности рынка в наибольшей степени обеспечивают современную организацию научно-производственной деятельности…» [4].

Изучив вышесказанные определения, можно отметить, что большинство авторов (практически 80%) в своих работах указывают на тесную взаимосвязь между самим понятием экономической устойчивости и влиянию внешней и внутренней сред на предприятие. Особое внимание уделяется стабильности научной, производственной, социально–экономической деятельности и эффективному управлению.

Исходя из этого экономическая устойчивость — обеспечение стабильности взаимосвязанных элементов системы предприятия, включающая эффективность научно-производственной деятельности, инноваций, социального развития коллектива и стабильность активов и пассивов под эффективным управлением в условиях изменения и возмущения внешней и внутренней сред.

Так как экономическая устойчивость выражается рядом обширных факторов, коэффициентов и точного расчета для нее не предусмотрено. Для необходимости установления уровня экономической устойчивости необходимо обратиться к консультации профессионалов.

Проанализировав несколько подходов к определению категорий финансовой и экономической устойчивости, можно сделать вывод о различиях и сходстве этих двух составляющих стабильной работы предприятия. В общем между этими понятиями можно выделить поддержание бесперебойной (стабильной) работы предприятия в условиях постоянно изменяющихся условий внешней среды, а также и внутренней. Можно относительно отнести сюда эффективное управление предприятием, так как без него не добиться устойчивости организации. Экономическая и финансовая устойчивость любых организаций также зависит и от общей политической стабильности. Значение этого фактора в особенности существенно для предпринимательской деятельности в РФ. Отношение государственной власти к предпринимательской деятельности, принципы и методы государственного регулирования экономики, меры по защите потребителей и предпринимателей, отношения собственности не могут не учитываться при анализе финансовой и экономической устойчивости организации.

Различия в определении этих понятий довольно заметны. Финансовая устойчивость предприятия зависит от отношения заёмных и собственных средств, платёжеспособности и кредитоспособности в условиях предпринимательского риска. Экономическая же устойчивость охватывает такие понятия, как научная и производственная деятельность, социальное развитие коллектива, стабильность использования ресурсов предприятия при прошедших, проходящих или грядущих изменениях и после них. Высокие показатели финансовой устойчивости являются следствием правильного распределения финансовых ресурсов, а экономическая устойчивость зависит от их правильного использования, а также использования человеческих и информационных ресурсов.

Список литературы

  1. Гуськова Т.Н. Проблемы развития малого предпринимательства в России и пути их решения / Т.Н. Гуськова. – Тольятти: Наука - промышленности и сервису, 2012. № 7. с. 186-189.
  2. Гуськова Т.Н., Гениатулин В.Н. Проблемы возрождения предпринимательства в России / Т.Н. Гуськова., В.Н Гениатулин – Тольятти: Наука - промышленности и сервису, 2011. № 6-1. с. 114-119.
  3. Гуськова Т.Н., Гениатулин В.Н. О структуре показателей развития / Т.Н. Гуськова., В.Н Гениатулин – Тольятти: Наука - промышленности и сервису, 2010. Т. 1. № 5. С. 402-407.
  4. Бодров О.Г. Экономическая свобода и устойчивость предприятия: учебное пособие / О.Г. Бодров. – Казань: Таглимат, 2008. – 180с.