В настоящее время одним из развивающихся направлений экономического анализа становится инвестиционный анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятия.
Однако на сегодняшний день мы сталкиваемся с множеством различных трактовок понятия «инвестиционная привлекательность», что, в некоторой степени, затрудняет понятие сути данного термина.
Инвестиционная привлекательность – самостоятельная экономическая категория, характеризующаяся не только устойчивостью финансового состояния предприятия, доходностью капитала, курсом акций и уровнем выплачиваемых дивидендов. Наряду с этим инвестиционная привлекательность формируется благодаря конкурентоспособности продукции, клиентоориентированности предприятия, выражающейся в наиболее полном удовлетворении запросов потребителей. Немаловажное значение для усиления инвестиционной привлекательности имеет уровень инновационной деятельности в рамках стратегического развития предприятия[3].
Под инвестиционной привлекательностью организации в современной литературе понимают комплексный показатель характеризующий целесообразность инвестирования средств в данную организацию [4].
По мнению В.А. Бабушкина инвестиционную привлекательность связывают с инвестиционными рисками.
Под «инвестиционной привлекательностью» понимают такое состояние организации, при котором у потенциального собственника капитала (инвестора, кредитора, лизингодателя и пр.) возникает желание пойти на определенный риск и обеспечить приток инвестиций в монетарной и (или) немонетарной форме.
При этом, по мнению автора, доверие поставщиков капитала и потребителей информации (собственников, инвесторов, кредиторов, государства, общества в целом) является базовой и весьма чувствительной производной от уровня инвестиционной привлекательности организации [2] .
Развитие организации основывается на регулярных инвестициях, которые требуются как в производстве, так и в научно-технических разработках, а также на другие цели, заключающиеся в получении положительного эффекта.
Привлечение инвестиций на фондовом рынке и поиск стратегического инвестора требуют от предприятия открытой отчетности, контроля за финансовыми потоками, прозрачности бизнеса. Чем выше инвестиционная привлекательность предприятия, тем больше вероятность получить инвестиции[1] .
На сегодня организациям известно несколько путей привлечения финансирования. Среди самых распространенных способов привлечения инвестиционных вложений:
Займы в кредитных организациях;
Привлечение инвестиций на фондовом рынке (выпуск облигаций, проведение IPO и SPO);
Привлечение стратегического инвестора.
Высокая инвестиционная привлекательность предприятия может обеспечить высокую вероятность получения инвестиции.
Инвестиционная привлекательность ООО «Уныш» Ермекеевского района Республики Башкортостан определяется на основе анализа финансовых результатов, а так же оценки финансового состояния и деловой активности организации.
Таблица 1 Финансовые результаты ООО «Уныш» Ермекеевского района
Наименование показателей |
Значение показателей, тыс. руб. |
Изменения, % |
|||
2011 г |
2012 г |
2013 г |
2013 г/ 2011г. |
2013 г/ 2012г. |
|
Выручка от продажи продукции (работ, услуг) |
1351 |
2277 |
2100 |
155,4 |
92,2 |
Себестоимость |
1207 |
1917 |
2137 |
177,1 |
111,5 |
Валовая прибыль (убыток) |
144 |
360 |
-37 |
25,7 |
10,3 |
Коммерческие расходы |
- |
- |
- |
- |
- |
Управленческие расходы |
- |
- |
- |
- |
- |
Прочие доходы |
490 |
763 |
551 |
112,4 |
72,2 |
Прочие расходы |
156 |
160 |
300 |
192,3 |
187,5 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
535 |
963 |
214 |
40 |
22,2 |
Из таблицы 1 видно, что с 2011г. по 2013г. наблюдается рост выручки от продажи продукции на 55,4%. Себестоимость продукции увеличилась с 2011г. по 2013г. на 77,1%. Валовая прибыль с 2011г. по 2013г. уменьшилась на 74,3%. Это может свидетельствовать об упадке предприятия.
Таблица 2 Показатели рентабельности ООО "Уныш",%
Наименование |
2011г. |
2012г. |
2013г |
|
Общая рентабельность, |
22,13 |
42,29 |
10,19 |
|
Рентабельность продаж, |
10,66 |
15,81 |
- |
|
Рентабельность собственного капитала, |
5,30 |
15,74 |
3,19 |
|
Рентабельность акционерного капитала, |
2 990,34 |
9 630,00 |
2 140,00 |
|
Рентабельность оборотных активов, |
7,89 |
15,93 |
3,61 |
|
Общая рентабельность производственных фондов, |
4,05 |
10,81 |
2,47 |
|
Рентабельность всех активов, |
3,82 |
10,24 |
2,37 |
|
Рентабельность производства, |
11,93 |
18,78 |
- |
|
Показатели рентабельности ООО "Уныш" имеют тенденцию снижения общей рентабельности с 2011г. по 2013г. сократилась на 11,94 процентных пункта, рентабельность продаж на 12,42 процентных пункта.
В 2013г. производство продукции было убыточным, окупаемость затрат составила 98%.
Снижение рентабельности собственного капитала с 15,74% до 3,19% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 214,00 тыс.руб. и снижением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 749,00 тыс.руб.
Таблица 3 Показателей деловой активности ООО «Уныш»
Наименование |
2011г. |
2012г. |
2013г. |
Оборачиваемость материальных запасов, об. |
0,37 |
0,47 |
0,36 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности, об. |
12,75 |
18,51 |
27,45 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности, об. |
0,87 |
1,46 |
1,22 |
Из данных таблицы 3 видно, что оборачиваемость с 2011г. по 2013г. уменьшилась на 0,01, оборачиваемость дебиторской задолженности с 2011г. по 2013г. увеличилась на 14,7. Так же наблюдается рост оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,35.
По данным финансовым результатам 2013 года в ООО «Уныш» видно, что на этом этапе начинается уменьшение финансовых показателей по сравнению с 2012 годом, где наблюдался рост производства. А в 2013 году происходит замедление производства, поэтому ООО «Уныш» не привлекательно для инвестора с точки зрения инвестиций.