Главной проблемой российской экономики, по словам И.Д. Кузнецова, является дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Одной из причины такого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий механизмов.
Развитие и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, как притоки и оттоки денежных средств соотнесены между собой по объемам и во времени.
Актуальность данной темы является, обеспечение финансового равновесия организации в процессии ее развития, путем балансирования объемов поступления и расходования и их синхронизации во времени.
Основной задачей данного исследования является синхронизация денежных потоков, т.е. регулирование притоков и оттоков с целью поддержания оптимального остатка находящихся в обороте денег [3].
Управление денежными потоками, по словам Г.В. Савицкой, требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода [4]. Для этого рассмотрим динамику денежных потоков, на примере предприятия ОАО «Мелеузовский сахарный завод» (в дальнейшем ОАО «МСЗ»).
Показатели | 2011 год | 2012 год | 2013 год |
Положительный денежный поток | 1577395 | 924282 | 1326820 |
текущая деятельность | 1075524 | 497406 | 455282 |
инвестиционной деятельности | 182 | 3250 | 12766 |
финансовой деятельности | 501689 | 423626 | 858772 |
Отрицательный денежный поток: | 1578572 | 875179 | 1376725 |
текущая деятельность | 1395736 | 550876 | 783283 |
инвестиционной деятельности | 1603 | 1650 | 12000 |
финансовой деятельности | 181233 | 322653 | 581442 |
Чистый денежный поток | -1177 | 49103 | -49905 |
В таблице 1 показано, какую величину имеют притоки и оттоки денежных средств на данном предприятии с 2011 по 2013 годы. В итоге в 2011 и 2013 году предприятие испытывало недостаток: 1177 тыс. рубля и 49905 тыс. рублей. Это говорит о снижении притока денежных средств от текущей деятельности на 620242 тыс. рубля.
Теперь для того чтобы оценить степень равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока рассчитаем следующие показатель:
- среднеквадратическое отклонение;
- коэффициент корреляции.
Среднеквадратическое отклонение характеризует абсолютное отклонение индивидуальных значений от среднеарифмитического уровня показателя. Оно рассчитывается:
y = ((∑(xi — x¯) ^2)/n)^1/2 (1),
где xi — i-й элемент выборки; n — объём выборки; x¯ — среднее арифметическое выборки.
Показатель | пдп, | опд |
2011 год | 1577395 | 1578572 |
2012 год | 1577395 | 875179 |
2013 год | 1326820 | 1376725 |
1276165,67 | 1276825,33 | |
Среднеквадратическое отклонение | 269027,31 | 295719,90 |
Коэффициент корреляции характеризует степень синхронизации денежных потоков за анализируемый период времени. Он рассчитывается:
R=(∑xy-((∑x*∑y)/n))/((∑x^2-((∑x^2)/n))*(∑y^2-((∑y^2)/n)))^1/2 (2),
где n — количество наблюдений, x — входная переменная, y — выходная переменная.
Для расчета коэффициента корреляции, используем формулу MS Excel: =КОРРЕЛ (данные из таблицы 1).
У предприятия ОАО «МСЗ» коэффициент корреляции равен 0,99, это означает что разрыв между значениями положительных и отрицательных денежных потоков наименьший, из чего следует, что потоки синхронизированы по временным интервалам. В нашем случае риск возникновения дефицита денежных средств минимален.
Теперь для анализа равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока.
КЛДП = ПДП / ОДП(3).
Годы Показатель | 2011 | 2012 | 2013 |
Коэффициент ликвидности денежного потока | 0,999 | 1,056 | 0,964 |
Из таблицы 3 видно, что на данном предприятии требуется обеспечить необходимой ликвидностью денежный поток, т.к. коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. На ОАО «МСЗ в 2011 и 2013 годах коэффициент ликвидности денежного потока < 1.
Для ОАО «МСЗ» нами предлагается сбалансировать дефицит денежного потока в краткосрочном периоде, путем ускорения привлечения денежных средств и применить следующие мероприятия:
- обеспечить частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию. Таким образом если будет внесена 100% предоплата за проданную продукцию, то коэффициент корреляции будет равен 1 и это полностью синхронизирует денежные потоки на данном предприятии;
- увеличить размер ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции. Таким образом если увеличить размер ценовых скидок на 10%, то это повысит коэффициент ликвидности денежного потока на 0,13. И тогда коэффициент ликвидности на предприятии составит 1,1, что полностью обеспечит необходимой ликвидностью денежный поток;
- сократить сроки предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям. В этом случае, при сокращении срока на 20%, также как и при обеспечении частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, коэффициент корреляции станет равен 1 и это полностью синхронизирует денежные потоки на данном предприятии.
Совершенно необходимым является внедрение в практику деятельности предприятия инструментов страхования разнообразных рисков, сопровождающих его деятельность [1;2]. К сожалению, менеджеры ОАО «МСЗ» пока практически не занимаются данным направлением, не используют возможности страхования для повышения эффективности деятельности учреждения.