Анализ финансового положения предприятия для прогнозирования вероятности его банкротства

№56-1,

Экономические науки

В данной статье рассматривается необходимость осуществления комплексного анализа финансового положения предприятия для прогнозирования его вероятного банкротства. Рассмотрены модели, позволяющие оценить вероятность банкротства. Выделены признаки, определяющие возможность разорения компании.

Похожие материалы

В настоящее время, в условиях рыночной конкуренции, требуется разработка эффективных мер по управлению предприятием. Недостаточно простого анализа текущей деятельности, необходимо четко видеть перспективы дальнейшего развития, планировать работу всех структур таким образом, чтобы не допустить банкротства [4]. Для этих целей применяется комплексный методологический анализ финансового положения предприятия.

Финансовое положение предприятия – это один из важнейших показателей деловой активности, устойчивости и надежности предприятия [8]. Анализ финансового положения позволяет следить за финансовым состоянием компании, ее финансовой деятельностью, которая характеризуется целым комплексом показателей. К их числу относят ликвидность, внешнюю и внутреннюю финансовую устойчивость, платежеспособность, наличие кредиторской и дебиторской задолженности. Именно эти показатели свидетельствуют о кругообороте активов компании, возможности предприятия осуществлять деятельность в настоящий момент времени [9].

По результатам экономического анализа удается установить ряд показателей, характеризующих недостатки хозяйственной деятельности. Определяется комплекс мер для повышения уровня финансовой устойчивости [5]. При этом устанавливается высокая точность результатов, чтобы оценить влияние каждого показателя. По результатам практики Арбитражного суда, можно установить, что причиной банкротства большинства компаний является то, что руководство не смогло вовремя принять меры и обеспечить стабильную работу.

Для прогнозирования вероятного банкротства не требуется изобретать новые методы, поскольку уже разработаны различные экономические и статистические модели, учитывающие разные факторы и возможности финансовой устойчивости. Одни из них придуманы российскими учеными, другие – западными, каждая имеет свои достоинства и недостатки, однако позволяет определить устойчивость фирмы, ее платежеспособность и возможное разорение.

Признать предприятие банкротом можно при условии его несостоятельности, неплатежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности должен быть меньше 2, обеспеченности оборотными и собственными средствами – до 0,1 на конец расчетного периода [6].

Если руководство компании примет соответствующие меры, будет проводить разумную политику и выберет оптимальные стратегии выхода из кризиса, признание фирмы банкротом можно отсрочить до полугода.

Существует несколько моделей, разработанных для оценки вероятности банкротства. Все они успешно применяются в международной практике. Наиболее простой является двухфакторная модель Э. Альтмана – в ней учитывается только коэффициент ликвидности и долговые обязательства в активах. Такая модель позволяет судить о банкротстве компании с небольшой долей вероятности в связи малым количеством рассматриваемых факторов.

Гораздо более популярной и информативной является модель того же ученого, но учитывающая уже пять показателей. Она характеризирует экономический потенциал компании, результаты хозяйственной деятельности и финансовой устойчивости. Рассчитать модель можно по следующей формуле [6]:

Z= 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 (1)

где К1 – коэффициент, показывающий отношение собственного оборотного капитала к общему числу имеющихся активов; К2 – размер нераспределенной прибыли к общей сумме активов; К3 – отношение прибыли до процентных отчислений к сумме активов; К4 – размер рыночной стоимости своего капитала к заемному; К5 – коэффициент выручки к активам предприятия.

Использовать модель Альтмана можно только в том случае, если достаточно развит рынок ценных бумаг. При этом критическим значением коэффициента Z является значение 2,7 – именно такие показатели были у большинства обанкротившихся предприятий.

Анализ банкротства осуществляется на основе данных коэффициента Z. Так, финансовая устойчивость представлена следующим образом (таблица 1):

Таблица 1. Вероятность банкротства (разорения) предприятия на основании расчетного коэффициента «Z»

Размер коэффициента Z

Вероятность банкротства

1

Z < 1,80

Чрезвычайно высока вероятность разорения

2

Z = 1,80 - 2,70

Высокая вероятность наступления банкротства

3

Z= 2,71 – 2,90

Существует возможность разорения

4

Z > 2,90

Предприятие финансово устойчиво, вероятность банкротства минимальна

Впрочем, использовать в российской экономике зарубежные модели не имеет смысла – так как развитие рынка и условия функционирования компаний в разных странах различны. Экономический уклад на Западе и в России имеет свои особенности.

Именно поэтому на основе зарубежного опыта, но уже для отечественных реалий была разработана в Иркутской экономической академии многофакторная модель R, позволяющая точно определить уровень финансовой устойчивости. Она представлена в таком виде [1]:

R= 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4 (2)

где К1 – размер собственного оборотного капитала к сумме активов; К2 – отношение коэффициента чистой прибыли к общему собственному капиталу компании; К3 – отношение выручки к активам предприятия; К4 – размер полученной чистой прибыли к общей себестоимости товаров.

Соответственно, определяется вероятность банкротства компании на основании таких критериев показателя R (таблица 2):

Таблица 2. Вероятность банкротства (разорения) предприятия на основании расчетного коэффициента «R»

Размер коэффициента R

Вероятность банкротства

1

R < 0,00

Огромная вероятность разорения

2

0,00 < R < 0,18

Вероятность банкротства высока

3

0,18 < R < 0,32

Средняя вероятность разорения

4

0,32 < R < 0,42

Низкая вероятность банкротства

5

R > 0,42

Вероятность разорения минимальна

Недостатком российской модели является то, что в ней не учитывается специфика деятельности компании, соответственно, усложняется точное практическое применение.

Возможное банкротство предприятия определяется на основании нескольких признаков:

  • Низкая ликвидность компании;
  • Дефицит оборотного капитала предприятия;
  • Появление кредиторских задолженностей и постоянные просрочки оплаты;
  • Снижение стоимости акций компании на рынке;
  • Постоянный рост продолжительности оборота капитала;
  • Избыток сырья на складах и низкий спрос на продукцию;
  • Сокращение производственных мощностей, объемов выпуска продукции;

Свидетельствуют о вероятном разорении и другие показатели. Если же компания по многих признакам отвечает возможному банкротству, необходимо срочно провести реанимационные действия, направленные на финансовое оздоровление. Для этих целей выбирается оптимальная стратегия действий и дальнейшего функционирования. Может быть проведено перепрофилирование – то есть перевод компании на выпуск другого товара. Проводится также диверсификация деятельности, стоится план возврата долгов.

Эффективным способом сокращения финансовых рисков, является привлечение на предприятие средств за счет вовлечения новых инвесторов. Впрочем, в реальных условиях, когда компания уже находится в плачевном состоянии решить эту задачу практически невозможно, так как вкладывать финансовые ресурсы в организацию, находящуюся на грани банкротства неэффективно и невыгодно.

Процедура банкротства занимает не один день, она проходит постепенно. Именно поэтому качественный и своевременный анализ финансового положения предприятия позволяет вовремя определить и предотвратить разорение. Каждая организация должна регулярно проводить оценку своей хозяйственной деятельности.

Таким образом, предотвратить вероятность возможного наступления банкротства удастся только с помощью средств эффективного управления, принятия рациональных решений, постановки стратегически верных задач. Правильная тактика действий и тщательный анализ деятельности компании – залог финансовой устойчивости. Требуется регулярный комплексный анализ финансового положения предприятия, выяснение основных критериев и факторов, свидетельствующих о делах и условиях работы фирмы, поскольку только в этом случае удастся предвидеть и предотвратить разорение большинства компаний, оказавшихся в кризисной ситуации.

Список литературы

  1. Аленичева Т.Д. Банкротство: Законодательство и практика применения в России и за рубежом / Т.Д. Аленичева, С.П. Гришаев. М.: Дело, 2011. — 488 с.
  2. Васильчук О.И. Особенности бухгалтерского учета и экономического анализа предприятий бытового обслуживания населения : учебное пособие / О.И. Васильчук, Е.В. Келарева. – М.: Форум, 2011. – 407 с. – (высшее образование).
  3. Журова Л.И., Шехтман А.Ю. Банкротство предприятий: причины и методы прогнозирования // Вестник ВУиТ. – 2011. №23 – С.31-37.
  4. Келарева Е.В. Использование статистических методов в прогнозировании конкурентоспособности предприятий сферы услуг // Научная жизнь. – 2010. №4 – С.47-51.
  5. Келарева Е.В. Разработка системы управленческого учета на предприятии // Наука -промышленности и сервису. – 2010. Т.1. №5. – С. 407-412.
  6. Кривоносова Т.Ю., Пестунов М.А. Прогнозирование банкротства предприятия по средствам анализа его финансового состояния // Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки: сб. ст. по мат. XXVI междунар. студ. науч.-практ. конф. № 11(26).
  7. Можанова И.И., Костин М.Д., Удалов А.А. Краудфандинг как инновационная форма финансирования // Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика. – 2016. № 3 (45).
  8. Оценка финансового положения организации. Студопедия [Электронный ресурс]. – Режим доступа. – URL: http://studopedia.ru/3_19283_tema-otsenka-finansovogo-polozheniya-organizatsii.html (Дата обращения: 18.11.2016).
  9. Перфильев А.Б. Основные методики оценки финансового состояния российских предприятий и прогнозирование возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности / А.Б. Перфильев. Ярославль: ЯРИПК, 2012. — 644 с.
  10. Фёдорова Е.А., Гиленко Е.В., Довженко С.Е. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий // Проблемы прогнозирования. – 2013. №2 – С.85-92.
  11. Шмидт Ю.Д., Мазелис Л.С. Прогнозирование банкротства предприятия // Вестник ТГЭУ. – 2012. №2 – С.87-94.