Международный валютный рынок и валютные операции

№105-1,

экономические науки

Стремительно развивающиеся и постоянно взаимодействующие между собой национальные валютные рынки оформили глобальный валютный рынок. Международный валютный рынок является крупнейшим в мире. В статье рассмотрены основные аспекты международного валютного рынка. Также отражены основные валютные операции.

Похожие материалы

Становление международной валютной системы было обусловлено развитием международных экономических отношений, прежде всего, торговли. При экспорте и импорте товаров и услуг необходимо было определить обменный курс, а именно обменный курс национальных денежных единиц друг для друга. Такая необходимость также привела к формированию глобальной валютной системы.

Международный валютный рынок является крупнейшим в мире. Оно от себя представляет глобальную сеть рынков и учреждений, в которой осуществляются обмен валют и определяются курсы валют.

Международный валютный рынок характеризуется низкими барьерами для входа, идеальной стандартизацией, с большим количеством покупателей и продавцов, у которых нет значительного влияния на рынок. Таким образом, Международный валютный рынок содержит все характеристики совершенного конкурентного рынка.

Из-за разницы в часовых поясах функционирует валютный рынок круглосуточно. Основными участниками рынка стали крупные коммерческие и инвестиционные банки (42% оборота), некоммерческие организации (7%) и другие финансовые учреждения (51%). Некоммерческими организациями являются корпорации, некоммерческие государственные учреждения и частные лица. А в другие финансовые учреждения входят хедж-фонды, центральные банки и институциональные инвесторы. Последний включает взаимные фонды, пенсионные фонды, страховые компании. Основными целями участия институциональных инвесторов валютного рынка являются хеджирование, инвестиции и риски, управление.

Основными игроками на валютном рынке являются крупные коммерческие банки, центральные банки, транснациональные корпорации, инвестиционные фонды. Валютные операции — это действия, направленные исполнение или иное прекращение обязательств с валютными ценностями и использование их в качестве средств платежа, а также в иных случаях, предполагающих переход прав собственности.

Так к валютным операциям относятся:

  • операции продажи или купли иностранной валюты;
  • использование иностранной валюты как средства платежа;
  • оплата внешнеэкономических обязательств национальной валютой;
  • вывоз, пересылка валютных ценностей за рубеж и ввоз из-за рубежа.

Валютные операции совершаются практически каждую секунду. Например, когда турист путешествует за границу, он приобретает иностранную валюту. Операция происходит в момент сделки обмена. Однако преобладающая часть оборота рынка иностранной валюты принадлежит профессиональным участникам, таким как банки, транснациональные корпорации, страховые и пенсионные фонды.

Более того, только треть объема оборота валютного рынка составляет транзакции, совершенные во время сделки. Эти сделки называется "своп". Остальные две трети составляют транзакции, совершенные не в момент сделки, а в будущем.

  • Спот — условия расчётов, при которых оплата по сделке производится немедленно. Сделки «спот» называются также наличными или кассовыми.

Во время спот операции стороны обмениваются двумя валютами, курс которых уже определен на момент совершения сделки (фактическая сделка; исполнение может занять до двух банковских дней). На рынке спот есть два вида цен: покупная цена и цена продажи. Покупная цена — это цена, которую дилер готов заплатить, в обмен на валюту в тот момент. И цена продажи это цена, по которому дилер готов продать валюту в этот момент.

Разница между курсами покупки и продажи составляет источник прибыли валютного дилера. Эта разница зависит от фактора, что в ближайшее время может ожидается снижение курса данной валюты. Курс спот отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта за пределами данной страны в момент проведения операции. При валют ной сделке спот на рынке, как правило, используется курс телеграфного перевода.

Таким образом, спот производится во время сделки.

Помимо спота, в распоряжении участников валютного рынка есть ряд других инструментов, которые позволяют застраховаться от риска резких колебаний курсов валют или с помощью спекуляций получить прибыл от курсовых колебаний.

Участники валютного рынка являются, хеджеры, которые стремятся застраховаться от валютного риска, реселлеры (спекулянты), которые ищут прибыль от колебаний курса валют, и арбитражеры, которые стремятся получить прибыль от разницы цен различных рынков.

Реселлеры берут на себя риск, а хеджеры стараются избежать от него. Если бы на рынке работали только хеджеры или только реселлеры, то рынок не смог бы работать эффективно. Спекуляция — это совершение сделок с целью получения прибыли от изменения рыночной стоимости инструмента.

Основными инструментами, обращающимися на срочном рынке, являются форвард, фьючерс и опцион. Легче всего в понимании форвард. Суть всех срочных контрактов определяется тем что поставка и (или) окончательные расчеты совершаются в будущем, через определенные срок А условия сделки фиксируются сейчас, в данный момент.

  • Форвард. Он практически ничем не отличается от обычного соглашения на куплю-продажу.

Более того, многие участники рынка могут оказываться одной из сторон форвардного контракта, просто не осознавая этого. Если когда-либо вы заключали договор о купле-продаже, по условиям которого подписание контракта и передача товара и (или) выплата средств имели между собой временной зазор, то, по сути, вы заключали форвардный контракт. В противоположность спотовой (кассовой) сделке, заключающейся здесь и сейчас, срочный контракт заключается на определенный срок. Таким контактом и является форвард. Условия классического форварда оговариваются между покупателем и продавцом. Единственным отличием от обычного спотового контракта (спот-сделка) является то, что условия сделки оговариваются сегодня, а поставка и окончательные либо полные расчеты — через определенный срок, указанный в форвардном договоре. Форвард — это внебиржевая сделка. Во время внебиржевых операции, стороны осведомлены друг о друге, размер и цена сделки определяются по взаимному согласию, и стороны несут риск банкротства контрагента;

Стандартизированная версия форварда называется фьючерсом, что является операцией фондового рынка. При биржевых операциях: личность контрагента неизвестна, биржа устанавливает минимальную маржу (лот) одной сделки и исполнения и гарантирует сделку.

  • Опцион — это договор, по которому покупатель опциона (потенциальный покупатель или потенциальный продавец базового актива — товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.

При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Опцион — это один из производных финансовых инструментов(дериватив). Различают опционы на продажу (пут-опцион), на покупку (колл-опцион) и двусторонние опционы (double option). Опционы и фьючерсы во многом сходные финансовые инструменты, но имеют некоторые принципиальные отличия.

Интересными операции с деривативами могут быть и для хеджирования рыночных и валютных рисков. В последнее время все больше инвесторов начинают задумываться о валютном риске и валютной диверсификации, о стратегиях с защитой или гарантией капитала, и здесь можно реализовать возможности производных инструментов.

Список литературы

  1. Ведихин, Андрей Викторович Forex от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов / Ведихин Андрей Викторович. — М.: SmartBook, 2017. — 819 c.
  2. Петров, Г. А. Forex от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов / Г.А. Петров, А.В. Ведихин, Б.Н. Шилов. — М.: SmartBook, 2017. — 105 c.
  3. Симионов, Ю. Ф. Валютные отношения. Учебное пособие / Ю.Ф. Симионов, Б.П. Носко. — М.: Феникс, 2017. — 320 c.
  4. Федоров, Б. Г. Англо-русский толковый словарь валютно-кредитных терминов / Б.Г. Федоров. — М.: Финансы и статистика, 2018. — 240 c.
  5. Биржевой сайт FOREX [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.forex.com/