Деривативы в банковском регулировании

№12-1,

Экономические науки

В данной статье рассматриваются существующие в банковском праве обязанности финансовых организаций по обеспечению достаточности собственного капитала для покрытия принимаемых на себя рыночных и кредитных рисков. Термин “финансовая организация” в данном параграфе употребляется применительно к кредитным организациям, а также к организациям, оказывающим финансовые услуги. Предприниматели, которые в рамках своей профессиональной деятельности осуществляют операции с деривативами в качестве комиссионеров, брокеров, торговых представителей или от своего имени, причисляются к кредитным организациям или организациям, оказывающим финансовые услуги.

Похожие материалы

В данной статье рассматриваются существующие в банковском праве обязанности финансовых организаций по обеспечению достаточности собственного капитала для покрытия принимаемых на себя рыночных и кредитных рисков. Термин “финансовая организация” в данном параграфе употребляется применительно к кредитным организациям, а также к организациям, оказывающим финансовые услуги. Предприниматели, которые в рамках своей профессиональной деятельности осуществляют операции с деривативами в качестве комиссионеров, брокеров, торговых представителей или от своего имени, причисляются к кредитным организациям или организациям, оказывающим финансовые услуги.

С точки зрения банковского регулирования, риски убытков по деривативам могут проявлять себя в виде постоянных (ежедневных) колебаний стоимости базисного актива: непосредственно – в форме рыночных рисков и опосредовано – в форме кредитных рисков.

Рыночные риски деривативов выражаются в том, что существует возможность возникновения на балансе платёжных обязательств (в пассиве) или возможность будущей полной или частичной утраты стоимости имеющегося (балансового или внебалансового) имущества. В балансе эти риски в принципе находят отражение лишь в том случае, когда потеря рыночной стоимости соответствующего дериватива уже произошла.

Однако следует остановиться на несколько иной проблематике – можно ли и каким образом отнести деривативные договоры к собственным средствам, учитываемым при расчете показателя достаточности капитала. Такая возможность появляется тогда, когда на момент определения размера собственных средств деривативные договоры имеют положительную рыночную цену и тем самым обещают еще не полученную прибыль.

Требования банковского регулирования в отношении достаточности собственного капитала для покрытия рыночных и кредитных рисков призваны обеспечить финансовую устойчивость организации в ситуации неожиданных колебаний активов и пассивов (предупреждение несостоятельности). Этой цели наилучшим образом соответствует экономический подход, который ставит во главу угла платёжные потоки и тем самым позволяет в полной мере учесть финансово-экономические свойства деривативов. В рамках стандартного подхода к количественной оценке рыночных рисков действующие правила явно предусматривают декомпозицию деривативов на финансово-экономические составляющие.

Кредитные риски действующих деривативов зависят от двух факторов: от платежеспособности контрагента и от размера требования на момент исполнения, то есть от рыночного риска. Финансово экономически равноценные позиции будут требовать равного резервирования собственных средств под покрытие кредитного риска только в тех случаях, когда синтетическая позиция в свою очередь является комбинацией срочных сделок с теми же контрагентами, что и натуральная позиция, или же, если платежеспособность контрагентов оценивается как равная. В принципе обязательная количественная оценка кредитных рисков на основе рыночной стоимости означает признание имущественной ценности и воспроизводимости деривативных позиций.

Нереализованные положительные курсовые разницы (прибыль) по деривативам, которые, вообще не отражаются в балансе, могут в тоже время выступать в качестве собственных средств под покрытие рисков. Это касается, прежде всего, частного случая торгуемых на бирже и удостоверенных ценной бумагой прав требования по деривативам, входящих в состав инвестиционного портфеля, которые учитываются при расчете дополнительного капитала. Помимо этого нереализованные курсовые разницы по деривативам торгового портфеля могут резервироваться для покрытия рисков как средства третьего уровня. Таким образом, существующая система придерживается экономического, ориентированного прежде всего на стоимость имущества подхода в той мере, в какой это необходимо для обеспечения устойчивости и предотвращения банкротства финансовых организаций.